第12章 当你正确的时候,就要有做一头猪的勇气 (第1/2页)

微看书 www.vkss.cc，最快更新利弗莫尔智慧密码!

一、引言

在投资领域的广袤星空中，杰西·利弗莫尔的智慧光芒犹如璀璨星辰，照亮着无数投资者前行的道路。他那句“当你正确的时候，就要有做一头猪的勇气”，宛如一句投资界的箴言，乍听之下或许让人感到讶异与不解，然而深入探究，却能发现其中蕴含着无比深刻的哲理与实践指导意义。这句话并非是对盲目冒险的鼓吹，而是对在投资决策中精准判断与果敢行动的高度凝练。它不仅适用于瞬息万变的金融市场，更是在人生的诸多抉择时刻都能发挥指引作用的智慧灯塔。

二、对“正确”的定义与理解

（一）投资决策中的正确性

在投资的复杂世界里，“正确”并非是一个绝对和单一的概念。它不仅仅是对市场趋势、资产价值、公司基本面等表面因素的准确判断，更是对这些因素背后所隐藏的深层次逻辑和未来可能演变的精准预见。

例如，当投资者通过对一家公司的深入调研，发现其新研发的产品具有巨大的市场潜力，且公司的管理团队具备卓越的执行力，从而认定该公司的股票价值被市场低估，此时做出的买入决策若能在后续得到市场验证，便可称之为“正确”。然而，这种正确性并非一成不变，市场的动态性和不确定性使得投资环境始终处于变化之中。新的竞争对手出现、行业政策调整、宏观经济波动等因素都可能改变公司的发展轨迹，从而影响最初的判断。

（二）正确判断的形成过程

一个正确的投资判断并非偶然所得，而是一个系统而严谨的过程。它始于对海量信息的广泛收集，包括但不限于公司的财务报表、行业研究报告、宏观经济数据、政策法规变化等。这些信息如同拼图的碎片，投资者需要运用自身的知识储备、经验积累和分析能力，将它们进行整理、筛选和综合分析，以构建出一幅完整而清晰的投资图景。

同时，投资者的个人特质，如对风险的偏好程度、思维的敏捷性、情绪的稳定性以及对市场的敏感度等，都会在信息处理和判断形成的过程中发挥作用。例如，一位风险偏好较低的投资者可能在面对同样的信息时，做出相对保守的投资判断；而一位思维敏捷且善于捕捉市场细微变化的投资者，可能会从一些看似平常的数据中发现潜在的投资机会。

（三）正确的相对性与不确定性

即使是经过深思熟虑得出的“正确”判断，也必须承认其具有相对性和不确定性。市场如同一个混沌的生态系统，受到无数相互交织的因素影响，这些因素的权重和作用时刻在变化。因此，任何基于当前信息和认知所做出的判断，都只能是在特定时间和条件下的“局部正确”。

例如，一场突如其来的全球性公共卫生事件可能在瞬间颠覆整个行业的供需格局，导致原本被看好的企业陷入困境；或者一项突破性的技术创新可能使一个夕阳行业重新焕发生机，颠覆了之前对其的悲观预期。这就要求投资者始终保持警觉，对新的信息和变化保持开放的态度，随时准备对原有的判断进行修正和调整。

三、“做一头猪的勇气”的内涵剖析

（一）坚定信念，不轻易动摇

在投资的征程中，当自认为做出了正确的判断后，面临的第一个挑战便是市场的短期波动和噪音。这些干扰因素往往会以各种形式出现，如股价的短暂下跌、负面的市场传闻、分析师的不同意见等。此时，“做一头猪的勇气”意味着坚定地相信自己的分析和判断，不为这些短期的干扰所动。

例如，一位投资者在深入研究了一家新能源公司的技术优势、市场前景和管理团队后，坚信其未来价值将大幅提升，于是买入了该公司的股票。然而，随后的一段时间里，由于整个市场对新能源行业的短期看淡，该股票价格出现了一定程度的下跌。在这种情况下，如果投资者拥有“做一头猪的勇气”，就会坚信自己对公司基本面的判断，不为股价的短期波动所迷惑，甚至可能会趁低加仓。

（二）敢于重仓，充分获取利润

除了坚定信念，“做一头猪的勇气”还体现在敢于重仓投入。当投资者确信自己对某一投资机会的判断准确无误时，不应因过度的风险恐惧而谨小慎微，而是应该果断地加大投资规模，以充分获取可能的丰厚利润。

然而，敢于重仓并非等同于盲目冒险，而是需要在充分评估自身风险承受能力和投资组合整体风险的基础上做出的决策。同时，这也要求投资者对投资标的有足够深入的了解和信心。例如，如果投资者通过对房地产市场的长期研究，判断某一地区的房价即将迎来大幅上涨，并且自身有足够的资金和风险承受能力，那么就可以考虑集中资金购买该地区的房产，以获取最大的投资回报。

（三）忍受孤独，对抗市场主流

在投资世界中，从众心理往往是导致失败的重要原因之一。当大多数投资者都朝着一个方向行动时，要保持独立思考并做出与主流相反的决策，需要极大的勇气。“做一头猪的勇气”在这种情况下就体现为忍受孤独和压力，坚持自己的独特观点。

例如，在市场普遍对某一传统行业的股票不看好，认为其已经过时、没有增长潜力时，投资者通过自己的研究发现该行业正在经历深刻的转型升级，一些龙头企业有望通过技术创新和市场拓展实现新的增长。在这种情况下，坚持买入这些被市场冷落的股票，需要有足够的勇气去对抗市场的主流观点和压力。

（四）持续持仓，不被短期诱惑干扰

投资的过程中，面对股价的上下波动和各种短期的获利机会，投资者很容易受到诱惑而频繁买卖。然而，“做一头猪的勇气”要求投资者在确信自己正确的情况下，能够抵制这些短期诱惑，持续持仓，让利润充分奔跑。

例如，投资者买入一只成长型股票后，其价格在短期内快速上涨了 30%，此时市场上可能出现了各种声音，建议获利了结。但如果投资者坚信公司的长期发展前景，拥有“做一头猪的勇气”，就会选择继续持有，期待公司的业绩增长进一步推动股价上涨，而不是被短期的获利所满足。

四、利弗莫尔提出这句话的背景与个人经历的影响

（一）利弗莫尔所处时代的投资环境

利弗莫尔活跃的时代，正值美国金融市场从无序到逐步规范的过渡时期。当时的市场缺乏有效的监管，信息传播不及时且不对称，内幕交易和操纵市场的行为屡见不鲜。在这样的环境中，投资者不仅要面对市场本身的风险，还要应对各种不公正和不确定的因素。

然而，正是在这样混乱的市场环境中，利弗莫尔凭借着自己对市场的敏锐洞察力和过人的勇气，一次次抓住投资机会，积累了巨额财富。同时，他也经历了无数次的失败和挫折，深刻体会到了在复杂多变的市场中，做出正确判断并坚定执行的艰难和重要性。

（二）利弗莫尔个人的成功与失败经历

利弗莫尔的投资生涯充满了传奇色彩。他曾在棉花期货市场上准确判断出价格走势，通过大胆的交易赚取了第一桶金；但也曾因为过度自信和冒险，在股票市场上遭遇了惨重的损失，甚至一度破产。

他的成功经历让他明白，当对市场有了准确的判断时，果断的行动和坚定的持有能够带来巨大的回报；而失败的经历则让他更加深刻地认识到，缺乏勇气坚持自己的判断，或者在关键时刻被恐惧和贪婪所左右，会导致不可挽回的损失。

（三）从经历中总结出的宝贵经验

利弗莫尔从自己跌宕起伏的投资生涯中总结出了许多宝贵的经验，其中“当你正确的时候，就要有做一头猪的勇气”这句名言，正是他对投资成功关键因素的深刻洞察。他意识到，在投资中，仅仅有准确的分析和判断是远远不够的，还需要有勇气去执行和坚持自己的决策，不被外界的干扰和内心的恐惧所动摇。

五、拥有这种勇气的优势与价值

（一）实现利润最大化

在投资的世界里，准确地判断出市场趋势和投资机会只是成功的第一步，而拥有“做一头猪的勇气”则是将潜在利润转化为实际丰厚回报的关键。当投资者坚信自己的判断正确时，勇敢地坚持持仓，能够充分享受市场趋势带来的利润增长。

例如，在一轮长期的牛市中，如果投资者在初期就准确判断出市场的上升趋势，并敢于重仓持有优质资产，随着市场的持续上涨，其投资组合的价值将呈几何级数增长。相比之下，那些因为缺乏勇气而频繁进出市场，或者过早获利了结的投资者，往往只能获得微薄的利润，无法实现资产的最大化增值。

（二）建立投资信心

多次在正确的时候勇敢地采取行动并取得显着的投资成果，能够为投资者建立起强大的自信心。这种自信心不仅有助于在未来的投资决策中更加果断和坚定，还能够在面对市场的不确定性和压力时保持冷静和理性。

自信的投资者在面对复杂的市场信息和各种投资建议时，能够依靠自己的独立判断和分析，做出符合自己投资目标和风险承受能力的决策。同时，他们也能够在投资遭遇暂时挫折时，保持积极的心态，坚信自己的能力和经验能够帮助他们度过难关，重新找到成功的投资机会。

（三）形成独特的投资风格

在投资领域，拥有“做一头猪的勇气”并将其融入投资策略中，能够帮助投资者形成独特的投资风格。这种独特的风格使他们在众多投资者中脱颖而出，能够吸引志同道合的合作伙伴和资金。

例如，一些着名的投资大师如沃伦·巴菲特和彼得·林奇，都以其独特的投资风格和坚定的投资信念而闻名于世。他们在长期的投资实践中，始终坚持自己的投资原则和方法，不随波逐流，最终取得了令人瞩目的投资业绩。

（四）提升在投资界的声誉和影响力

在投资领域，持续的成功和独特的投资风格往往能够为投资者赢得良好的声誉和广泛的影响力。当投资者在正确的时候有勇气坚持自己的决策，并取得显着的投资回报时，他们的名字和投资理念会逐渐在投资界传播开来。

这种声誉和影响力不仅能够为投资者带来更多的投资机会和合作伙伴，还能够在一定程度上影响市场的情绪和趋势。例如，当一位知名投资者公开表示对某一特定投资领域的看好，并以实际行动投入大量资金时，可能会引起其他投资者的关注和跟随，从而推动该领域资产价格的上涨。

六、缺乏这种勇气可能导致的后果

（一）错失良机

在投资的世界里，机会往往转瞬即逝。当投资者经过深入研究和分析，认为某个投资机会具有巨大的潜力，但却因为缺乏勇气而犹豫不决，不敢采取行动时，很可能会错失这个绝佳的投资机会。

例如，在一家新兴科技公司刚刚崭露头角时，投资者通过对其技术创新、市场需求和竞争优势的分析，认为其具有成为行业巨头的潜力。然而，由于对市场风险的过度担忧或者对自己判断的不自信，投资者没有及时买入该公司的股票。随着时间的推移，公司的业务迅速发展，股价大幅上涨，投资者只能望洋兴叹，后悔当初没有勇气抓住这个机会。

（二）收益微薄

即使投资者做出了正确的投资判断，但如果在投资过程中缺乏勇气，不敢重仓持有或者过早卖出，最终获得的收益可能也会非常有限。

比如，投资者在一只股票价格较低时买入，随着公司业绩的改善和市场的认可，股价开始上涨。但由于缺乏勇气和信心，投资者在股价上涨了一小部分后就匆忙卖出，只获得了微薄的利润。而如果投资者有勇气坚定持有，可能会获得数倍甚至数十倍的收益。

（三）心态失衡

长期因为缺乏勇气而在投资中表现不佳，会对投资者的心态产生严重的负面影响。他们可能会对自己的投资能力产生怀疑，陷入自我否定和焦虑的情绪中。

当看到其他投资者因为勇敢地做出决策而获得丰厚回报时，心态失衡的投资者可能会变得更加急躁和冒险，试图通过盲目跟风或者过度交易来弥补之前的损失，结果往往是越陷越深，导致更大的损失。

（四）失去对投资的热情和信心

多次的投资失败和错失良机可能会让投资者逐渐失去对投资的热情和信心。他们可能会认为自己不适合投资，从而放弃进一步学习和提升自己的投资能力，最终在投资领域无所作为。

七、培养和运用这种勇气的方法与策略

（一）扎实的研究与分析

在做出投资决策之前，进行深入、全面、系统的研究和分析是培养“做一头猪的勇气”的基础。这包括对投资标的的基本面、行业趋势、宏观经济环境等多个方面进行详细的调查和研究。

投资者应该学会阅读和分析公司的财务报表，了解其盈利能力、偿债能力、运营效率等关键指标；关注行业的发展动态，包括市场规模、竞争格局、技术创新等因素对行业的影响；研究宏观经济数据，如 Gdp 增长、通货膨胀率、利率水平等，以评估宏观经济环境对投资的影响。